Spiegazione: ecco cosa considerare prima di investire direttamente in titoli di stato

Una maggiore partecipazione sosterrà il piano di prestiti in espansione del governo, stimato in circa Rs 12 lakh crore all'anno.

Gli strumenti di debito, emessi dal governo, sono considerati la forma di investimento più sicura. (foto d'archivio)

All'inizio di questa settimana, la Reserve Bank of India ha presentato uno schema che consente agli investitori al dettaglio di partecipare direttamente al mercato dei titoli di stato. Possono aprire e mantenere un 'Conto Gilt diretto al dettaglio' (Conto RDG) con la RBI attraverso un portale, che fornirà anche l'accesso all'emissione primaria di G-Sec e anche al mercato secondario. A febbraio, la RBI aveva proposto l'accesso al dettaglio a questo segmento a reddito fisso privo di rischio.

Una maggiore partecipazione sosterrà il piano di prestiti in espansione del governo, stimato in circa Rs 12 lakh crore all'anno. Può anche porre concorrenza ai depositi vincolati bancari e ai risparmi postali.

Cosa sono i G-Sec?

Questi sono strumenti di debito, emessi dal governo. Sono considerati la forma di investimento più sicura; il governo non andrà in default in quanto ha la possibilità di raccogliere fondi attraverso tasse e altri mezzi se deve affrontare sfide nel rimborso. Agli investitori al dettaglio è stato consentito di acquistare e vendere buoni del tesoro, titoli di stato, titoli di stato in oro e prestiti statali per lo sviluppo.

Attualmente, gli investitori al dettaglio possono presentare offerte non competitive nelle aste di titoli di stato. Potrebbero accedere all'NDS-OM (Negotiated Dealing System-Order Matching) attraverso le borse valori, che aggregherebbero la domanda di gilt e la collocherebbero a RBI in NDS-OM.

Ora, un investitore al dettaglio può aprire un conto in gilt presso la RBI e fare un'offerta diretta su NDS-OM, nonché negoziare nel mercato secondario. Finora, solo attori istituzionali come banche, primary dealer, compagnie assicurative, fondi comuni di investimento, investitori di portafoglio esteri e individui con un patrimonio netto elevato hanno avuto accesso diretto a questa piattaforma. I gilt sono normalmente scambiati su NDS-OM in lotti di 5 crore di Rs ciascuno, ma agli investitori al dettaglio è stato consentito di negoziare con un investimento minimo di 10.000 Rs.

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Come funzionerà lo schema RBI?

Per registrarsi online, gli investitori devono avere un conto in banca di risparmio in rupie in India, PAN e un documento valido per KYC. Gli investitori al dettaglio non residenti possono investire in titoli di stato ai sensi del Foreign Exchange Management Act, 1999. Un conto RDG può essere aperto singolarmente o congiuntamente.

Gli investitori compilano un modulo online. Una volta aperto il loro Conto RDG, i dettagli per l'accesso al portale verranno trasmessi tramite SMS/e-mail. Nessuna commissione verrà addebitata per l'apertura/mantenimento del conto o l'immissione di offerte.

Per la partecipazione al mercato primario è consentita una sola offerta per titolo. Il pagamento può essere effettuato tramite net-banking/UPI. Se si utilizza UPI, è possibile bloccare i fondi nel conto bancario collegato al momento della presentazione delle offerte; l'importo sarà addebitato al momento dell'aggiudicazione in asta. A tempo debito sarà reso disponibile uno strumento simile tramite le banche.

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I titoli assegnati saranno emessi mediante accredito sul Conto RDG dell'investitore il giorno del regolamento. Eventuali rimborsi verranno accreditati sul conto bancario dell'investitore.

Per le negoziazioni sul mercato secondario, gli investitori registrati possono accedere a un collegamento di transazione sul portale per acquistare o vendere gilt. I titoli acquistati verranno accreditati sul Conto RDG il giorno del regolamento. La RBI annuncerà la data di inizio del regime.

Come possono beneficiarne gli investitori?

I G-Sec si aggiungono alla varietà di opzioni di investimento del debito. Oltre al reddito da interessi, gli investitori possono anche realizzare guadagni in conto capitale scambiando gilt, a seconda della traiettoria dei tassi di interesse. Se un individuo detiene un'obbligazione con un rendimento del 6%, un aumento dei rendimenti obbligazionari farà abbassare il prezzo dell'obbligazione. Quindi, se vuole scambiare l'obbligazione prima della scadenza, l'aumento del rendimento si traduce in una perdita di capitale. D'altra parte, un calo del rendimento al di sotto del 6% andrebbe a vantaggio dell'investitore in quanto il prezzo dell'obbligazione aumenterà.

Gli investitori affrontano anche un basso rischio di reinvestimento nel caso in cui stiano risparmiando per la pensione. Mentre i depositi fissi sono disponibili per una durata massima di 10 anni e quindi espongono l'investitore al rischio di reinvestimento, un investitore del G-Sec può bloccarsi al rendimento corrente per 20-30 anni.

Quali sono i rischi nell'investire direttamente?

Poiché i G-Sec sono altamente volatili, gli esperti di investimento affermano che gli investitori che comprendono veramente questi strumenti o sono disposti a detenerli fino alla scadenza dovrebbero esaminarli. Molti sostengono che sebbene si tratti di classi di attività sicure, è meglio investire attraverso schemi di fondi comuni di investimento che investono in G-Sec. Per gli investitori che sono disposti a mantenere fino alla scadenza e non sono infastiditi dalla volatilità, uno dei vantaggi di andare direttamente è che risparmieranno sul rapporto spese praticato dai fondi comuni di investimento.

G-Sec attira le tasse sia sul reddito da interessi che sulle plusvalenze se i titoli vengono negoziati sul mercato prima della scadenza. Il reddito da interessi attira l'imposta all'aliquota marginale e le plusvalenze al 10%. I G-Sec non attirano l'imposta sulle plusvalenze se i documenti vengono conservati fino alla scadenza.

Jordan Burns Burnie Burns

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Cosa bisogna tenere a mente se si investe direttamente in G-Sec?

I rendimenti del G-Sec si muovono a causa di vari fattori e gli investitori dovranno tenere d'occhio gli sviluppi sia interni che globali. Nel mercato, la gente dice che gli investitori a reddito fisso affondano e navigano nella direzione dei tassi di interesse. Gli investitori subiscono perdite di capitale in un regime di tassi di interesse in aumento e realizzano guadagni in conto capitale in un contesto di tassi di caduta. Questo rischio viene eliminato quando i gilt sono detenuti fino alla scadenza.

L'inflazione ei tassi di interesse, a loro volta, sono influenzati da vari altri fattori come la crescita economica, il rating sovrano, l'offerta di moneta, l'indebitamento del governo, la liquidità globale e gli sviluppi geopolitici. Quindi gli investitori devono stare attenti a tutto questo.

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