Spiegazione: Mercati azionari in aumento, dove dovresti investire?

Mentre i mercati vengono scambiati in un territorio inesplorato, gli esperti affermano che lo slancio potrebbe continuare per ora poiché è ben supportato da liquidità, crescita degli utili e un aumento dell'attività economica e del sentimento degli investitori.

Un pedone guarda i prezzi delle azioni su uno schermo digitale fuori dalla Borsa di Bombay (BSE), a Mumbai, mercoledì 4 agosto 2021. Il BSE Sensex ha superato la soglia dei 54.000 mercoledì. (Foto PTI: Kunal Patil)

Dopo aver oscillato intorno ai 51.000 e 52.000 marchi per oltre tre mesi, questa settimana il Sensex alla Borsa di Bombay è finalmente uscito da quella zona. Nelle ultime quattro sessioni di trading, è salito di 1.906 punti, o 3,6%, per chiudere a un nuovo massimo di 54.492,8 di giovedì. Anche The Nifty alla Borsa Nazionale, ha superato la soglia dei 16.000 per la prima volta martedì ed è ulteriormente salito per chiudere giovedì a 16.294.

Mentre i mercati vengono scambiati in un territorio inesplorato tra le preoccupazioni sull'inflazione e una possibile terza ondata di Covid-19, gli esperti affermano che lo slancio nei mercati potrebbe continuare per ora poiché è ben supportato da liquidità, crescita degli utili e un aumento dell'attività economica e del sentimento degli investitori .

Perché i mercati azionari sono saliti?

Dopo la seconda ondata di Covid e le preoccupazioni per le sue ricadute sull'economia hanno tenuto sotto controllo i sentimenti del mercato negli ultimi mesi, un calo dei casi nell'ultimo mese, una ripresa del ritmo di vaccinazione e dell'attività economica e una crescita degli utili migliore del previsto da parte dell'India Inc nel trimestre conclusosi a giugno 2021 ha ora contribuito a migliorare i sentimenti del mercato. Mentre l'elevata liquidità nell'economia ha sostenuto questa vivacità nel mercato, i dati recenti sulle raccolte GST attraversando Rs 1.16 lakh crore e l'indice dei responsabili degli acquisti (PMI) della produzione tornano indietro al di sopra della soglia critica di 50.0 a luglio — da 48,1 a 55,3 — indicano un rimbalzo dell'attività.

Un altro fattore che ha aiutato la crescita dei mercati è stata la partecipazione di investitori di portafoglio esteri. A luglio, mentre avevano investito una rete di soli Rs 4.600 crore in azioni indiane, avevano tirato fuori una rete di Rs 11.300. Tuttavia, tra mercoledì e giovedì di questa settimana, hanno investito una rete di Rs 5.563 crore. Sebbene la liquidità sia forte, anche il perdurare di un contesto di tassi di interesse bassi, che probabilmente durerà per qualche tempo, sta aiutando la crescita. La dichiarazione di politica monetaria della RBI di venerdì farà luce su questo.

Il mercato sta accogliendo con favore il recupero sequenziale di indicatori chiave ad alta frequenza come il PMI manifatturiero, la raccolta GST e i dati sulla mobilità di Google; tutti hanno un trend più alto su base mensile. Con il miglioramento dei dati macro chiave, i FII hanno trasformato acquirenti nel mercato azionario rispetto ai venditori netti nell'ultimo mese. Inoltre, la recente ondata di IPO e il loro successo indicano chiaramente l'appetito per i titoli a media e piccola capitalizzazione, ha affermato Naveen Kulkarni, Chief Investment Officer, Axis Securities.

Gli indici, da maggio

È probabile che lo slancio continui?

C'è una convinzione diffusa tra i partecipanti al mercato che lo farà. Mentre c'è un'enorme liquidità nel mercato, che sta fluendo sia nel mercato secondario che nel mercato primario (nel gran numero di IPO che stanno colpendo il mercato), c'è ottimismo intorno a una ripresa della crescita degli utili dopo una forte performance da India Inc nel trimestre conclusosi a giugno. C'è anche la sensazione che dal momento che il governo non ha imposto un arresto completo dopo la seconda ondata di Covid, è improbabile che ci sarà un arresto se c'è anche una terza ondata. Pertanto, i partecipanti al mercato ritengono che l'attività economica non subirà il deragliamento. Alcuni ritengono che dal momento che sono state apprese grandi lezioni dalla seconda ondata, l'India è molto più preparata a gestire una terza ondata (se ce ne sarà una) la mortalità sarà inferiore poiché molte più persone sono state vaccinate ora.

La più grande forza per i mercati è stata l'apertura dell'economia e la massiccia liquidità nell'economia. Sebbene gli utili societari siano stati buoni, si prevede che si riprenderanno nei prossimi 12 mesi. Dal momento che il governo non ha chiuso l'economia al picco una seconda ondata, il mercato si aspetta che anche se arriva la terza ondata, è improbabile che ci sarà un arresto completo, ha affermato Raamdeo Agrawal, presidente e cofondatore di Motilal Oswal Financial Services.

Vedo che lo slancio continua. Sebbene i fondamentali dell'economia rimangano forti, negli ultimi mesi gli incassi per banche e società di servizi finanziari sono stati più vicini alla normalità e ciò ha dato ulteriore conforto ai mercati, ha affermato Pankaj Pandey, capo della ricerca presso ICICIdirect.com.

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Il mercato più ampio partecipa?

Negli ultimi tre mesi, le società a media e piccola capitalizzazione hanno registrato un forte rialzo mentre il Sensex è rimasto indietro. Tuttavia, le ultime quattro sessioni di negoziazione hanno visto il predominio dell'indice principale e le grandi aziende stanno ora guidando questo rally. A fronte di un rialzo Sensex del 3,6% nelle ultime quattro sessioni di negoziazione, l'indice mid-cap è aumentato solo dello 0,2% e l'indice small cap è infatti sceso dello 0,2%. Nei tre mesi tra il 1 maggio e il 30 luglio, mentre il Sensex era cresciuto del 7,8%, gli indici mid e small cap avevano guadagnato rispettivamente il 13,7% e il 23,6% (vedi grafico).

Sul fronte settoriale, mentre le società informatiche sono state solide, le società dei servizi bancari e finanziari hanno registrato buoni risultati negli ultimi giorni. Gli esperti affermano che con gli NPA che non sono emersi come una grande preoccupazione negli ultimi trimestri, le banche e le società di servizi finanziari dovrebbero fare bene in futuro.

Mentre il Sensex ha guidato il rally, gli esperti di mercato ritengono che ci siano opportunità tra capitalizzazioni di mercato e settori.

Dove dovresti investire?

Quando il mercato è in ribasso e anche le blue chip sono disponibili a una valutazione interessante, gli investitori al dettaglio possono investire in una società fondamentalmente forte e otterranno buoni rendimenti per un periodo di tempo. Tuttavia, quando i mercati sono scambiati ai massimi storici e ogni azienda sembra avere una valutazione premium, è difficile identificare il futuro vincitore anche tra le società a grande capitalizzazione. I rischi sono molto più elevati nelle aziende più piccole. In effetti, gli investitori al dettaglio dovrebbero investire la maggior parte dei loro investimenti azionari attraverso fondi comuni di investimento che allocano denaro a fondi a grande, media e piccola capitalizzazione seguendo il principio dell'asset allocation.

Se uno non può fare i compiti, il fondo comune è il modo migliore per investire. Tuttavia, se un investitore può fare qualche ricerca, può anche fare investimenti diretti. L'economia sembra strutturalmente positiva e ci si può concentrare su attività semplici conosciute con bassa leva finanziaria. Mentre l'IT, la chimica e la farmaceutica sembrano strutturalmente buone, gli investitori possono anche guardare ad alcune buone aziende nella logistica e in altri settori in crescita nello spazio di investimento a media e piccola capitalizzazione, ha affermato Pandey. Ha avvertito che gli investitori non dovrebbero prendere in prestito per investire nei mercati azionari.

Mentre ci sono un certo numero di IPO in fila per raccogliere fondi dal mercato, gli esperti affermano che gli investitori devono studiare attentamente l'azienda e la sua attività e fare una revisione tra pari e uno studio di valutazione prima di investire in loro.

Mentre i mercati sono in aumento e un certo numero di società a piccola capitalizzazione potrebbe colpire il circuito superiore, gli esperti mettono in guardia contro la caccia a tali società. Bisogna stare attenti agli investimenti basati sulle mance, che diventano prevalenti in qualsiasi mercato rialzista. Gli investitori al dettaglio dovrebbero rivolgersi solo a società fondamentalmente forti, ha affermato l'amministratore delegato di una società di servizi finanziari.

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