Spiegato: cosa fare della corsa all'IPO?

Negli ultimi 7 mesi, 28 aziende hanno completato IPO, 34 hanno presentato documenti di offerta e oltre 50 sono in fila. Mentre gli investitori al dettaglio hanno ottenuto enormi guadagni, gli esperti consigliano cautela prima di unirsi alla corsa.

Le IPO stanno assistendo a enormi abbonamenti e guadagni di quotazione impressionanti (Fonte: Pixabay)

I guadagni azionari nell'ultimo anno, gli indici di riferimento scambiati a livelli record e l'elevata liquidità nell'economia hanno portato a un forte aumento dell'attività del mercato primario negli ultimi mesi. Mentre 28 società hanno già concluso le loro offerte pubbliche iniziali (IPO), raccogliendo oltre 42.000 crore di Rs negli ultimi sette mesi, altre 34 hanno presentato i loro documenti di offerta al regolatore di mercato SEBI per l'approvazione. Inoltre, oltre 50 hanno annunciato l'intenzione di partecipare alle loro IPO quest'anno; questi includono nomi di aziende tradizionali e aziende basate sulla tecnologia new age come PhonePe, MobiKwik, Grofers, PolicyBazaar, Flipkart Internet e Delhivery.

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Con IPO che testimoniano enormi sottoscrizioni e guadagni di quotazione impressionanti , numerosi nuovi investitori hanno aperto conti demat, investito nel mercato secondario e presentato domande per le IPO. Anche se questo potrebbe essere il primo grande boom di IPO per un gran numero di giovani investitori, gli esperti consigliano di prestare attenzione a non farsi influenzare.

Perché il mercato parla di IPO?

A tutti piacciono i soldi veloci e le IPO hanno prodotto esattamente questo. Tatva Chintan Pharma, l'ultima ad essere quotata, ci sono volute meno di due settimane per più del doppio dei soldi degli investitori . Dopo l'apertura in sottoscrizione il 16 luglio, l'emissione è stata quotata giovedì e ha chiuso la giornata con un guadagno del 112% rispetto al prezzo di emissione. Allo stesso modo, Zomato ha quasi raddoppiato il denaro degli investitori in meno di 10 giorni, dopo aver aperto le sottoscrizioni il 14 luglio ed essere stato quotato il 23 luglio.

Delle 26 società appena quotate quest'anno solare, solo tre sono scambiate al di sotto del loro prezzo di offerta. Sei negoziano con guadagni superiori al 100% e 12 con guadagni tra il 40 e il 100%.

Sebbene diverse società nei mercati secondari abbiano anche generato rendimenti elevati nell'ultimo anno, la quasi certezza di un alto rendimento delle IPO quest'anno sta attirando ancora più investitori.

Fonte: Prime Database

Com'è stata la corsa degli investitori?

A gennaio 2020, il numero di conti degli investitori presso la Central Depository Services Limited (CDSL) era di 2,01 crore; negli ultimi 17 mesi, è quasi raddoppiato a 3,96 crore entro il 30 giugno 2021. Infatti, negli ultimi sei mesi da dicembre (2,89 crore), CDSL ha aggiunto 1,07 crore.

Quindi, mentre c'è stata una grande aggiunta di nuovi investitori azionari in India, indica anche che un gran numero di questi nuovi investitori stanno aprendo conti per beneficiare dell'aumento nel mercato secondario e anche partecipare alle IPO.

Quali fattori dovrebbero considerare gli investitori?

I consulenti finanziari affermano che è importante che gli investitori costruiscano un portafoglio diversificato che abbia una componente maggiore di società blue chip orientate alla crescita insieme a società di medie e piccole dimensioni con fondamentali solidi.

Molti ritengono che le IPO di buona qualità possano far parte del portafoglio complessivo e questo investimento non dovrebbe essere puramente per i guadagni di quotazione, ma per il valore che possono offrire nel medio-lungo termine. È importante tenere presente che mentre un gran numero di investitori al dettaglio potrebbe non ottenere azioni assegnate durante il processo di IPO di una buona società a causa dell'enorme eccesso di sottoscrizioni, avranno l'opportunità di entrare nella società dopo la sua quotazione.

Tradizionale vs startup

Quando qualcuno ha intenzione di investire in un'attività tradizionale, può guardare un'azienda già quotata nel settore e fare una revisione tra pari. Tuttavia, quando si tratta di una società new age che pianifica di essere quotata, nella maggior parte dei casi non sono disponibili confronti tra pari e l'intera dinamica di investimento è diversa. Sebbene queste società possano attualmente subire perdite, la scommessa è sulla loro crescita e redditività future.

Per questo nuovo gruppo di aziende, fattori come la crescita degli affari, i ricavi, i profitti e la capitalizzazione di mercato saranno finalmente conosciuti in futuro e dipenderanno dalle interruzioni della tecnologia. Gli investitori devono effettuare un'attenta valutazione prima di prendere una chiamata di 5-10 anni su una di queste società. Sebbene la quota di mercato, il business, l'espansione e il potenziale di crescita dei ricavi siano fondamentali, molti esperti affermano che bisogna anche vedere se le barriere all'ingresso sono elevate per i nuovi attori nella loro area di attività.

Alcuni ritengono che le società new age sostenute da capitale di rischio, investitori di private equity e altri grandi investitori non abbiano grandi preoccupazioni su questioni relative al promotore o al governo societario. La parte buona è che queste sono buone società in quanto sono supportate da investitori in PE per altri grandi investitori e non c'è molto di cui preoccuparsi sull'aspetto della governance, ha affermato Pranav Haldea, MD, Prime Database.

Gli operatori di mercato affermano che per le aziende new age orientate alla tecnologia, gli investitori devono valutarle a fondo prima di investire i propri soldi. Devono verificare la fattibilità del modello di business e anche se un gran numero di investitori esistenti sta effettuando un'uscita.

Le aziende tecnologiche o le startup devono essere viste dalla prospettiva più ampia di quanto sia ampia la loro opportunità di business e anche vedere se la barriera all'ingresso non è troppo bassa per un nuovo giocatore, ha affermato il capo della ricerca di una delle principali società di brokeraggio.

Cerca una consulenza professionale

Sebbene la maggior parte delle IPO di quest'anno (fino ad oggi) abbiano generato grandi ritorni per gli investitori, gli esperti ricordano che l'attività del mercato primario si basa solo sulla spinta del mercato secondario. Quindi, se il mercato secondario diventa negativo per qualche motivo, anche l'attività del mercato primario potrebbe rallentare e anche i guadagni di quotazione potrebbero assistere a una correzione in linea con il calo degli indici più ampi. Gli investitori devono prestare molta attenzione al prezzo dell'emissione; se la società in arrivo per l'IPO richiede una valutazione più elevata, gli investitori possono aspettare.

Mrinal Singh, CEO e CIO di InCred Asset Management, ha affermato che le IPO sono strumenti per raccogliere fondi e le aziende si allineano alla loro emissione pubblica quando la liquidità nel mercato è elevata. Raggruppare le IPO quando la liquidità è elevata porta a un'elevata scoperta dei prezzi e la tendenza storica mostra che solo il 50% delle aziende è in grado di soddisfare le aspettative che ne derivano. Quindi, direi che gli investitori al dettaglio dovrebbero essere molto cauti mentre investono in IPO e la sanità mentale delle valutazioni è una chiave.

Ha detto che gli investitori al dettaglio dovrebbero evitare rigorosamente di prendere prestiti per investire nei mercati azionari e devono cercare una consulenza professionale. Solo perché si ha accesso agli investimenti nel mercato, ciò non significa che non si debba chiedere consiglio, ha affermato Singh.

L'amministratore delegato di una delle principali società di brokeraggio ha affermato che nella maggior parte dei casi il prezzo è tale che non rimane molto per gli investitori al dettaglio. Poiché la liquidità del mercato e la domanda sono elevate, i titoli sono in aumento al momento della quotazione. Tuttavia, quando la marea cambia, alcuni di loro potrebbero persino vedere svanire i guadagni della quotazione.

Gli investitori devono anche guardare all'interesse mostrato da acquirenti istituzionali qualificati in un'IPO, poiché ciò dà un'idea della qualità dell'emissione e del suo prezzo.

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