Spiegato: perché RIL sta correndo avanti su Dalal Street?
Prezzo delle azioni di Reliance Industries (RIL): Il forte aumento del 46 percento dei prezzi delle azioni di RIL nell'ultimo mese arriva in una condizione di mercato volatile che ha portato a un crollo di Sensex del 26,7 percento da gennaio di quest'anno.
Mukesh Ambani, presidente e amministratore delegato di Reliance Industries Ltd. (Foto Bloomberg: Dhiraj Singh) Lunedì, i prezzi delle azioni di Reliance Industries si sono avvicinati di poco al suo valore massimo storico di 1.617 raggiunto a dicembre 2019 quando ha raggiunto un massimo infragiornaliero di 1.614 rupie. Il forte aumento del 46 percento dei prezzi delle azioni di RIL nell'ultimo mese arriva in una condizione di mercato volatile che ha portato a un crollo di Sensex del 26,7 percento da gennaio di quest'anno. L'aumento di RIL - il più grande guadagno tra le società Sensex tra il 3 aprile e l'11 maggio - prima del suo Problema di diritti di crore di 53.125 rupie è finito sotto i riflettori di Dalal Street.
Il rally delle azioni RIL è reale?
Mentre i prezzi delle azioni della società martedì è sceso di oltre il 4,5 per cento in linea con la debolezza generale del mercato, RIL ha visto i suoi prezzi delle azioni aumentare del 46 per cento dal 3 aprile, quando il Sensex che ha toccato un minimo di 39 mesi a 27.590 è ora 12.000 punti in meno rispetto al livello di picco di gennaio 42.273 quando è sceso sotto le preoccupazioni della crescita globale in mezzo alla diffusione del coronavirus in tutto il mondo. L'aumento è nonostante a calo dei prezzi del greggio e la domanda di prodotti raffinati ha raggiunto la linea di fondo di RIL e ha registrato un calo del 37,2% dell'utile netto per il trimestre di marzo.
Mentre altre società quotate hanno affrontato il contraccolpo degli investitori sulla scia del blocco, i prezzi delle azioni RIL sono aumentati quando il gruppo ha annunciato tre importanti accordi azionari in Jio Platforms nell'ultimo mese, valutando la società a oltre 5 lakh crore di Rs. Mentre Facebook ha annunciato di acquistare a 9,9% di partecipazione in Jio Platforms il 22 aprile per $ 5,7 miliardi, società di investimenti tecnologici con sede negli Stati Uniti Silver Lake ha annunciato di investire Rs 5665 crore in Jio Platforms il 4 maggio. La scorsa settimana, Vista Equity Partners , una società di PE ha annunciato l'acquisto di una quota del 2,32% di Jio Platforms per 11.367 crore di rupie. Jio Platforms ha ora raccolto oltre Rs 60.500 crore nell'ultimo mese, che i leader di mercato ritengono aumenterà significativamente la capacità dell'azienda di ridurre il proprio debito. Un altro fattore che ha portato a un aumento del prezzo delle azioni nell'ultima settimana è stata la decisione della società di sottoscrivere una mega emissione di diritti ai suoi azionisti esistenti che si aggregano a 53.125 crore di rupie.
: Parleremo con Nilesh Shah, un membro part-time del Consiglio consultivo economico del Primo Ministro.
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- Express Explained (@ieexplained) 11 maggio 2020
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Qual è il significato della questione dei diritti?
La società ha fissato la data record per l'aumento di capitale al 14 maggio, il che significa che tutti gli azionisti che possiedono azioni di RIL al 14 maggio potranno partecipare all'aumento di capitale. Mentre la società ha annunciato che offrirà l'emissione di diritti a Rs 1.257 per azione, che è uno sconto significativo sul suo attuale prezzo di mercato, una sezione di esperti non è convinta del rally poiché l'intera economia è in stasi e il blocco ha colpito la spina dorsale del settore.
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I prezzi aumenteranno dopo l'emissione dei diritti?
Gli esperti affermano che idealmente l'aggiunta di più azioni attraverso l'emissione di diritti porta alla diluizione dell'utile per azione poiché l'utile netto deve essere distribuito su una base più ampia di azioni. Questo dovrebbe idealmente portare a una correzione dei prezzi delle azioni dopo l'emissione. Tuttavia, dato che l'aumento del prezzo delle azioni di RIL nell'ultimo mese ha poco a che fare con la performance della società e più a che fare con la sua riduzione del debito e la solidità del bilancio, alcuni ritengono che potrebbe esserci un aumento i prezzi delle azioni in quanto i proventi dell'emissione di diritti aiuteranno la società a ridurre significativamente i suoi livelli di debito. Tuttavia, ci sono stati diversi casi in passato in cui i prezzi delle azioni delle società quotate sono diminuiti drasticamente dopo un grosso problema di diritti.
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Cosa significa riduzione del debito?
Il livello del debito di RIL è stato un grosso sovraccarico per l'azienda negli ultimi anni, anche se i suoi profitti e le sue riserve di cassa sono cresciuti. Reliance Industries ha visto un forte aumento del suo debito lordo e netto e il gruppo ha visto il suo debito netto più che raddoppiare da 76.388 crore di Rs nel marzo 2015 a 157.236 crore di Rs entro la fine di settembre 2019. Mentre il suo presidente Mukesh Ambani ha fissato un obiettivo di trasformare RIL in una società senza debiti entro marzo 2021, la recente vendita di quote della società in Jio Platforms che l'ha aiutata a raccogliere oltre Rs 60.000 crore e la prevista emissione di diritti aumenterà ulteriormente la mossa della società in quella direzione. Inoltre, si è appreso che Saudi Aramco continua con la sua due diligence per comprare il 20 per cento del capitale in Reliance Industries e se ciò si conclude, sarà un'altra boccata d'ossigeno per l'azienda. Gli intermediari affermano che un livello ridotto di indebitamento potrebbe aumentare la capacità del gruppo di utilizzare la liquidità per l'aggiunta e la crescita del valore e comportare anche una rivalutazione del prezzo delle azioni.
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