Spiegazione: hai tempo fino a domani per investire in obbligazioni d'oro, ma dovresti?

Ci sono diverse domande in gioco: perché i prezzi dell'oro stanno aumentando? È una buona idea acquistare a questo prezzo? Il prezzo può crollare?

Le obbligazioni in oro hanno un periodo di scadenza di otto anni, ma gli investitori hanno la possibilità di uscire dopo il quinto anno. (immagini Getty)

La quarta tranche di obbligazioni sovrane in oro L'abbonamento 2020-21 è aperto lunedì (6 luglio) e sarà aperto fino a venerdì (10 luglio). Il governo ha fissato il prezzo di emissione delle obbligazioni a Rs 4.852 per grammo durante il periodo di sottoscrizione. Uno sconto di Rs 50 al grammo sul prezzo di emissione viene offerto agli investitori che fanno domanda online e pagano in digitale.

Il prezzo dell'oro è cresciuto senza sosta nell'ultimo anno. Il metallo giallo aveva raggiunto Rs 49.352 per 10 g lunedì pomeriggio al mercato dei lingotti di Delhi.

Poiché viene scambiato ai livelli più alti di tutti i tempi durante la pandemia di Covid-19, i grandi rendimenti dell'ultimo anno hanno attirato un'ondata di investitori in oro - allo stesso tempo, ci sono preoccupazioni per il prezzo elevato e se il tempo è giusto investire in oro.

Quali sono i vantaggi dell'acquisto di obbligazioni in oro?

Le obbligazioni in oro offrono agli investitori il doppio vantaggio di un apprezzamento del prezzo insieme a una cedola fissa del 2,5% all'anno. Gli interessi guadagnati su queste obbligazioni d'oro vengono aggiunti al reddito dei titolari e tassati in base alla loro aliquota.

Il governo ha introdotto lo schema delle obbligazioni auree nel 2015 per allontanare gli investitori dal mercato dell'oro fisico. I fondi raccolti attraverso tali emissioni fanno parte dei prestiti complessivi del governo in un anno. Eventuali plusvalenze su queste obbligazioni alla scadenza sono esentasse, il che le rende molto più allettanti rispetto al possesso di oro fisico.

Le obbligazioni in oro hanno un periodo di scadenza di otto anni, ma gli investitori hanno la possibilità di uscire dopo il quinto anno. Per offrire maggiore liquidità, le obbligazioni sono quotate in borsa entro quindici giorni dall'emissione, e possono essere negoziate. Tuttavia, i volumi di scambio dipendono dalla liquidità nel mercato secondario.

Come si è comportato l'oro?

Le obbligazioni auree sembrano attraenti quando i prezzi dell'oro aumentano, portando a un maggiore interesse degli investitori in questa classe di attività.

Molto prima che l'impatto di Covid-19 si riverberasse su tutte le economie e portasse a un crollo dei mercati azionari globali, i prezzi dell'oro avevano iniziato la loro discesa verso l'alto. Nell'ultimo anno, i prezzi dell'oro a Delhi sono aumentati di oltre il 43%, da 34.380 rupie per 10 g a 49.350 rupie attuali. Dall'inizio di marzo 2020, quando è iniziata l'epidemia di coronavirus in India, i prezzi dell'oro sono aumentati del 16%.

Nel mercato internazionale, il prezzo è aumentato di circa il 27% e l'oro è attualmente scambiato a circa $ 1.775 (circa Rs 1.32 lakh) per oncia (circa 28,35 g).

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Poiché l'India importa principalmente oro, il deprezzamento della rupia rispetto al dollaro rende l'oro più costoso in India. Anche fattori interni come le preoccupazioni per la salute fiscale del paese e una maggiore domanda per il metallo prezioso fanno salire i prezzi.

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Ma perché i prezzi dell'oro stanno aumentando?

La diffusione globale di Covid-19 ha sollevato preoccupazioni sulla crescita globale negli ultimi tre o quattro mesi. Tassi di crescita negativi e timori di una recessione globale hanno spinto le banche centrali e i grandi investitori a rifugiarsi nell'oro.

Il crollo di quasi il 40% degli indici azionari di riferimento negli Stati Uniti tra febbraio e marzo 2020 ha costretto la Federal Reserve statunitense ad annunciare un'iniezione di liquidità record e un programma di acquisto di obbligazioni di oltre 3 trilioni di dollari.

In India, la RBI ha tagliato i tassi ufficiali di 115 punti base negli ultimi tre mesi e ha abbassato il tasso sui pronti contro termine, al quale concede prestiti alle banche commerciali, al 4%. Ha anche annunciato l'iniezione di liquidità nell'economia e qualsiasi espansione della valuta cartacea tende a far salire i prezzi dell'oro. Tradizionalmente conosciuta come una classe di attività che preserva il suo valore, la domanda di oro è aumentata in linea con l'aumento dell'incertezza.

Anche i prezzi dell'oro si muovono di pari passo con l'accresciuta incertezza della politica economica, indicando così la caratteristica di rifugio sicuro del bene, ha affermato la RBI nel suo ultimo rapporto sulla politica monetaria. (Foto espressa)

Il prezzo dell'oro continuerà a salire?

Sebbene l'oro di per sé non produca alcun valore economico, è uno strumento efficiente per proteggersi dall'inflazione e dalle incertezze economiche. È anche più liquido rispetto al settore immobiliare e a molti strumenti di debito.

Dopo un grave crollo economico e una recessione, i prezzi dell'oro continuano la loro corsa al rialzo. Gli analisti del mercato ritengono che l'oro potrebbe ora superare il suo precedente picco di circa 1.900 dollari l'oncia nel mercato globale.

CJ George, MD, Geojit Securities ha dichiarato: Dato che non è in vista alcuna soluzione medica per Covid-19, è probabile che l'attuale rally dell'oro continui. In India le persone lo considerano anche come una copertura contro il deprezzamento della rupia. Anche le banche centrali e i grandi investitori stanno accumulando oro.

Anche i prezzi dell'oro si muovono di pari passo con l'accresciuta incertezza della politica economica, indicando così la caratteristica di rifugio sicuro del bene, ha affermato la RBI nel suo ultimo rapporto sulla politica monetaria.

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Dopo il crollo di Lehman Brothers nel settembre 2008 negli Stati Uniti, che ha portato a una crisi economica mondiale, i prezzi dell'oro sono balzati da circa 700 dollari l'oncia nell'ottobre 2008 al picco di 1.900 dollari l'oncia nel settembre 2011. Nei quattro anni successivi, l'oro è diminuito costantemente – e si è schiantato a quasi $ 1.000 l'oncia nel dicembre 2015.

Dovresti investire in oro al prezzo attuale?

In India, un forte calo dei tassi di interesse nell'ultimo anno – e ancor più negli ultimi tre mesi – insieme all'elevata volatilità dei mercati azionari, hanno portato l'attenzione degli investitori verso l'oro.

Un taglio dei tassi di interesse da parte della RBI ha portato a un calo dei tassi di interesse sui piccoli risparmi e sui tassi sui depositi a termine delle banche. SBI offre attualmente un interesse del 2,7 per cento sui depositi delle casse di risparmio e del 5,4 per cento sui depositi a termine 5-10 anni.

Gli esperti dicono che ha senso per gli investitori investire in oro. In un momento in cui i tassi di interesse bancari sono diminuiti drasticamente, le obbligazioni sovrane in oro che offrono un interesse del 2,5% sono una proposta interessante. Inoltre, ci possono essere plusvalenze e funge da copertura contro il deprezzamento della rupia, ha detto George.

Ma il prezzo dell'oro può crollare?

Data l'incertezza economica, l'oro dovrebbe toccare un nuovo massimo storico. In India i prezzi saranno supportati anche da un'eventuale ulteriore debolezza della rupia indiana. Qualsiasi vendita improvvisa di partecipazioni in oro da parte delle banche centrali per superare la crisi economica e la crisi in altre attività di rischio che spingano gli investitori a compensare le loro perdite attraverso la vendita di ETF (exchange traded fund) sull'oro, sono eventi chiave che potrebbero bloccare l'ascesa dell'oro.

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