Spiegazione della breve compressione: perché Gamestop è aumentato del 130%, AMC Entertainment è aumentato del 300%

Il rally senza precedenti di questi titoli è il risultato di una straordinaria frenesia tra i commercianti al dettaglio, che si sono organizzati sul sito di messaggistica Reddit per far salire il prezzo delle azioni.

Un acquirente cammina verso un negozio GameStop Corp. a Ottawa, Illinois, USA. (Foto Bloomberg: Daniel Acker)

Anche se l'indice Dow Jones è sceso bruscamente di oltre il 2% mercoledì (27 gennaio) dopo che la Federal Reserve degli Stati Uniti ha mantenuto i tassi di interesse vicino allo zero e si è impegnata a continuare ad acquistare buoni del tesoro statunitensi per un valore di $ 120 miliardi ogni mese, le azioni di GameStop Corp. è balzato di oltre il 130% per chiudere a $ 345, portando la sua capitalizzazione di mercato a $ 24 miliardi.

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Il 12 gennaio, la quota di GameStop, un rivenditore americano di videogiochi e prodotti di gioco, ha chiuso a meno di $ 20 per azione. Nel giro di 10 sessioni di trading, il titolo è balzato di oltre 15 volte.

In una tendenza simile, mercoledì il prezzo delle azioni della catena di cinema AMC Entertainment è balzato del 300% per chiudere a $ 19,88, portando la sua capitalizzazione di mercato a $ 6,74 miliardi.

È stato solo il 21 gennaio che il titolo AMC ha chiuso a $ 2,98: ora è salito di oltre 6 volte nel giro di quattro sessioni di trading.

Il rally senza precedenti di questi titoli è il risultato di una straordinaria frenesia tra i commercianti al dettaglio, che si sono organizzati sul sito di messaggistica Reddit per far salire il prezzo delle azioni. E mentre i prezzi delle azioni sono aumentati, ha costretto i venditori allo scoperto del titolo a fare una 'compressione breve', portando all'incredibile aumento dei prezzi delle azioni.

Che cos'è una stretta breve?

Short squeeze è un termine utilizzato dai partecipanti al mercato per riferirsi a un fenomeno in cui i venditori allo scoperto di un titolo che hanno scommesso sul ribasso di un titolo, si affrettano a coprire le proprie posizioni o acquistano il titolo in caso di un movimento avverso del prezzo, al fine di per coprire le loro perdite.

Ciò porta a un forte aumento della domanda per le azioni e a un enorme rally dei prezzi delle azioni.

Ad esempio, se un trader si aspetta che il prezzo dell'azione X scenda a Rs 80 da Rs 100, potrebbe prendere una posizione corta nell'azione per venderla a Rs 100, quando in realtà il prezzo di mercato è molto più basso. Tuttavia, se il prezzo delle azioni della società inizia a salire e sale a 120 Rs, il venditore allo scoperto inizia a incorrere in grosse perdite, poiché dovrebbe vendere l'azione a 100 Rs e consegnarla dopo aver acquistato dal mercato a 120 Rs.

Per coprire la sua perdita, il trader che inizialmente era short sul titolo, inizia ad acquistare il titolo, il che porta a un forte aumento del prezzo dell'azione. Questo fenomeno, in cui il venditore allo scoperto sta acquistando il titolo per coprire la sua perdita, è indicato come short squeeze nel gergo di mercato. Porta a un drammatico aumento del prezzo delle azioni, ben oltre i suoi fondamentali.

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Fonte: Bloomberg

Come funziona adesso?

Nei mercati sviluppati, gli hedge fund e altri investitori devono rivelare le loro posizioni corte in qualsiasi società, se supera una certa soglia. E poiché gli investitori al dettaglio e altri possono scoprire tali posizioni sul mercato, possono mirare a una posizione di fondi organizzando e acquistando quel titolo e costringendo il venditore allo scoperto a invertire la sua posizione.

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Nello scenario attuale, gli investitori si sono organizzati sul sito di messaggistica Reddit per acquistare tali azioni. Una volta che il prezzo delle azioni inizia a salire, i venditori allo scoperto sono costretti ad acquistare anche le azioni per coprire la loro posizione e coprire le loro perdite, portando a un enorme aumento dei prezzi delle azioni.

Dove sta succedendo?

Diversi titoli negli Stati Uniti, nel Regno Unito e in altri mercati europei stanno assistendo a questo fenomeno e alcune società stanno assistendo a un aumento sbalorditivo dei loro prezzi delle azioni.

Evotec SE, una società farmaceutica con sede ad Amburgo, in Germania, ha visto il suo prezzo delle azioni aumentare fino al 30% intraday mercoledì prima di ritirarsi per chiudere a 36,2 dollari, con un guadagno del 9,6%.

L'editore multinazionale britannico Pearson Inc. ha visto il suo prezzo delle azioni aumentare del 12% per lo stesso motivo. Molti altri titoli in tutta Europa stanno assistendo al fenomeno, che secondo i partecipanti al mercato costringerà gli hedge fund a prestare attenzione alle loro posizioni corte.

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