Spiegato: cosa significa la nuova repressione di Pechino per le criptovalute in Cina?

La nuova repressione rende più difficile per le persone acquistare criptovalute utilizzando vari canali di pagamento e potrebbe avere un impatto sull'attività dei minatori rendendo loro più difficile scambiare criptovalute con yuan.

Una rappresentazione della valuta virtuale Bitcoin. (Illustrazione Reuters: Dado Ruvic)

I regolatori cinesi hanno inasprito le restrizioni che vietano agli istituti finanziari e alle società di pagamento di fornire servizi relativi alle criptovalute, segnando un nuovo giro di vite sul denaro digitale. Rispetto a un precedente divieto emesso nel 2017, le nuove regole hanno ampliato notevolmente la portata dei servizi vietati e hanno ritenuto che le valute virtuali non siano supportate da alcun valore reale.

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Quali sono le nuove misure?

Martedì tre associazioni del settore finanziario hanno ordinato ai loro membri, tra cui banche e società di pagamento online, di non offrire servizi relativi alle criptovalute, come apertura di conti, registrazione, negoziazione, compensazione, regolamento e assicurazione, ribadendo il divieto del 2017. Ma il nuovo divieto, pubblicato dalla People's Bank of China (PBOC), copre anche servizi non menzionati in precedenza.

Ad esempio, ha chiarito che le istituzioni non devono accettare valute virtuali o utilizzarle come mezzo di pagamento e regolamento. Né le istituzioni possono fornire servizi di cambio tra criptovalute e yuan o valute estere.

Inoltre, alle istituzioni è stato vietato fornire servizi di risparmio, fiducia o costituzione in pegno di criptovaluta e l'emissione di prodotti finanziari correlati alle criptovalute. E le valute virtuali non devono essere utilizzate come obiettivi di investimento da prodotti fiduciari e di fondi.

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Anche le banche e le società di pagamento sono state invitate a intensificare il monitoraggio dei flussi di denaro coinvolti nel commercio di criptovalute e a coordinarsi più strettamente nell'identificazione di tali rischi.

Le direttive sono state formulate in una dichiarazione congiunta della National Internet Finance Association of China, della China Banking Association e della Payment and Clearing Association of China.

Quali erano le regole precedenti in Cina contro le criptovalute?

La Cina non riconosce le criptovalute come moneta a corso legale e il sistema bancario non accetta criptovalute né fornisce servizi pertinenti.

Nel 2013, il governo ha definito il bitcoin una merce virtuale e ha affermato che gli individui potevano partecipare liberamente al suo commercio online. Tuttavia, nello stesso anno, i regolatori finanziari, inclusa la PBOC, hanno vietato alle banche e alle società di pagamento di fornire servizi relativi a bitcoin.

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Nel settembre 2017, la Cina ha vietato le offerte iniziali di monete (ICO) nel tentativo di proteggere gli investitori e ridurre i rischi finanziari. Le regole dell'ICO hanno anche vietato alle piattaforme di trading di criptovalute di convertire la moneta a corso legale in criptovalute e viceversa.

Le restrizioni hanno spinto la maggior parte di queste piattaforme di trading a chiudere e molte si sono trasferite offshore.

Le regole ICO hanno inoltre vietato alle società finanziarie e alle società di pagamento di fornire servizi per ICO e criptovalute, inclusi servizi di apertura di conti, registrazione, negoziazione, compensazione o liquidazione.

A luglio 2018, 88 piattaforme di trading di valuta virtuale e 85 piattaforme ICO si erano ritirate dal mercato, ha affermato la PBOC.

Perché la Cina ha inasprito la regolamentazione?

La corsa al rialzo globale dei bitcoin ha rianimato il commercio di criptovalute in Cina. La direttiva del settore di martedì ha avvertito che il commercio speculativo di bitcoin si è ripreso, violando la sicurezza delle proprietà delle persone e interrompendo il normale ordine economico e finanziario.

Molti investitori cinesi ora facevano trading su piattaforme di proprietà di borse cinesi che si erano trasferite all'estero, tra cui Huobi e OKEx. Nel frattempo, il mercato cinese da banco per le criptovalute è tornato a essere occupato, mentre le sale grafiche di trading sui social media un tempo dormienti si sono ripresentate.

Gli scambi incentrati sulla Cina, che includono anche Binance e MXC, consentono ai cinesi di aprire conti online, un processo che richiede solo pochi minuti. Facilitano anche accordi peer-to-peer nei mercati OTC che aiutano a convertire lo yuan cinese in criptovalute. Tali transazioni vengono effettuate tramite banche o canali di pagamento online come Alipay o WeChat Pay.

Gli investitori al dettaglio acquistano anche potenza di calcolo dai minatori di criptovalute, che progettano vari schemi di investimento che promettono ritorni rapidi e consistenti.

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Un annuncio pubblicitario di Bitcoin viene visualizzato su un tram a Hong Kong, mercoledì 12 maggio 2021. (AP Photo/Kin Cheung)

Nel frattempo, la potenziale minaccia delle criptovalute alla valuta fiat cinese, lo yuan, ha spinto la PBOC a lanciare la propria valuta digitale.

Qual è l'impatto della repressione?

La nuova repressione rende più difficile per le persone acquistare criptovalute utilizzando vari canali di pagamento e potrebbe avere un impatto sull'attività dei minatori rendendo loro più difficile scambiare criptovalute con yuan.

Ma le banche e le società di pagamento affrontano anche sfide nell'identificazione dei flussi di denaro relativi alle criptovalute.

Winston Ma, professore a contratto della NYU Law School e autore del libro The Digital War, ha affermato che le nuove regole sono state progettate per eliminare completamente le transazioni relative alle criptovalute dai sistemi finanziari cinesi e si aspetta che il governo adotti nuovi regolamenti mirati alle risorse crittografiche.

La Bitcoin Association di Hong Kong ha dichiarato in un tweet in risposta al reiterato divieto della Cina: per coloro che non conoscono bitcoin, è consuetudine che la People's Bank of China vieti il ​​bitcoin almeno una volta in un ciclo rialzista.

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