Spiegazione: da Covfefe a Volfefe: un modo per monitorare l'impatto di Twitter di Trump sui mercati

Dato il volume dei tweet giornalieri di Donald Trump - una media di 10 dall'inizio del 2016 - come si fa a sapere quale potrebbe far muovere il mercato e quale no?

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump. (Anna Moneymaker/The New York Times)

Poco dopo la mezzanotte del 31 maggio 2017, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha pubblicato uno dei suoi tweet più discussi: Nonostante il costante covfefe della stampa negativo. Il tweet non aveva molto senso, ma la parola inesistente covfefe ha aperto un universo di interpretazioni, battute e meme.

Per i molti critici di Trump, covfefe è diventato rapidamente il simbolo del suo comportamento incoerente ed erratico, che secondo loro ha sollevato interrogativi sulla gestione sia del presidente che del suo account Twitter. Un mese dopo, un membro del Congresso democratico ha introdotto una legislazione intitolata The Communications Over Vari Feeds Electronically For Engagement Act (o Covfefe) Act, volta a includere i post sui social media del presidente degli Stati Uniti nell'ambito del Presidential Records Act del 1978.

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Leggi | Indice 'Volfefe': misurare l'impatto dei tweet di Trump sulla volatilità dei tassi statunitensi

Ora, più di due anni dopo, JP Morgan, una delle più grandi banche di investimento al mondo, ha pubblicato un documento di ricerca che introduce l'indice Volfefe, che cerca di monitorare l'effetto dei tweet del presidente Trump sui mercati finanziari.

L'indice Volfefe

Una caratteristica distintiva della presenza su Twitter di Trump è il volume dei suoi tweet. Secondo il giornale, pubblicato il 6 settembre, Trump ha prodotto più di 10.000 tweet da quando è entrato in carica. Ancora più importante, il ritmo dei tweet è accelerato negli ultimi mesi a oltre una dozzina di non retweet al giorno sul suo account personale.

Ciò che l'analisi ha rivelato è che l'oggetto di questi tweet si è sempre più rivolto a temi che muovono il mercato, in particolare il commercio e la politica monetaria.

Fonte: JP Morgan

Secondo gli analisti di JP Morgan, ora ci sono prove evidenti che i tweet hanno spostato sempre più i mercati dei tassi (di interesse) statunitensi subito dopo la pubblicazione. È interessante notare che l'attività di Twitter di Trump raggiunge il picco tra le 12:00 e le 15:00, un periodo di tempo in cui può spostare di più i mercati.

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Ma, dato il volume di tweet giornalieri - una media di 10 dall'inizio del 2016 - come si fa a sapere quale tweet è probabile che sposti il ​​mercato e quale no?

Quindi, l'indice Volfefe, che analizza un campione mobile di tweet recenti per giudicare l'impatto delle osservazioni del presidente sulla volatilità dei tassi di interesse statunitensi.

Gli analisti ammettono che un tale esercizio è necessariamente abbastanza approssimativo, ma affermano che comunque fornisce un'idea della misura in cui le osservazioni del presidente contribuiscono all'incertezza del mercato.

Tweet che fanno muovere il mercato

Gli analisti hanno definito i tweet di mercato come quelli che sono seguiti da una variazione di mezzo punto base nei rendimenti dei titoli di stato statunitensi entro cinque minuti dalla pubblicazione del tweet. Secondo questa metrica, come mostra il grafico 1, la frequenza di tali tweet è aumentata notevolmente.

Gli analisti hanno anche cercato di dedurre le parole chiave presenti in tali tweet commoventi. Nella lista che hanno stilato, primeggiano “Cina”, “miliardi”, “prodotti”, seguiti da “dollari”, “tariffe” e “commercio”, e poi “inflazione”, “economia” e “riserva”. '.

Quanto è efficace?

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Il grafico 2 mostra come l'indice Volfefe aiuta a identificare la frequenza dei tweet che muovono il mercato durante le ore di mercato. Nel complesso, il modello JP Morgan ha rilevato che solo 146 tweet su circa 4.000 non retweet verificatisi durante le ore di mercato dal 2018 ad oggi erano quelli che commuovevano il mercato.

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