Spiegato: perché i prezzi dell'oro stanno salendo e questo aumento continuerà a lungo?

Prezzo dell'oro: perché il metallo giallo continua il suo sogno in un momento in cui la pandemia di Covid-19 ha spinto l'economia globale in una modalità di contrazione? I prezzi dell'oro continueranno lo slancio al rialzo?

Molti analisti dell'oro hanno ora rivisto i loro obiettivi di prezzo dicendo che i prezzi potrebbero salire fino a Rs 65.000 per 10 grammi nei prossimi 18-24 mesi. (Fonte: Bloomberg)

Dopo oltre nove anni, i prezzi dell'oro raggiungono le 50.000 rupie per 10 grammi mercoledì in India – il secondo consumatore mondiale di oro dopo la Cina – poiché una serie di fattori come le incertezze globali innescate dalla pandemia di Covid, il dollaro debole, i tassi di interesse bassi e i programmi di stimolo hanno aumentato l'appetito per l'oro.

Perché il metallo giallo continua la sua corsa da sogno a? tempo in cui la pandemia di Covid-19 ha spinto l'economia globale in una modalità di contrazione? Continuerà lo slancio al rialzo?

Perché l'oro sta salendo sempre più?

L'oro ha avuto una performance notevole nella prima metà del 2020, aumentando di circa il 25% dal minimo di marzo e sovraperformando significativamente tutte le altre principali classi di attività. Mercoledì i prezzi dei futures sull'oro sono saliti a un massimo di nove anni a Londra di 1.856,60 dollari per oncia troy, avvicinandosi al loro massimo record di 1.920 dollari l'oncia raggiunto nel settembre del 2011. Un'oncia troy equivale a 31.1034768 grammi.

Sebbene i mercati azionari di tutto il mondo siano rimbalzati bruscamente dai minimi di marzo, l'alto livello di incertezza che circonda la pandemia di Covid-19 e il contesto dei tassi di interesse estremamente bassi hanno sostenuto forti flussi di fuga verso la qualità. Come il mercato monetario e i fondi obbligazionari di alta qualità, l'oro ha beneficiato della necessità degli investitori di ridurre il rischio, con il riconoscimento dell'oro come copertura ulteriormente sottolineato dagli afflussi record osservati negli ETF garantiti dall'oro. I prezzi dell'oro in India sono dettati dai prezzi internazionali.

I prezzi internazionali dell'oro sono aumentati negli ultimi mesi e hanno accelerato a causa di forti perdite del dollaro, misure di stimolo aggiuntive e robusti afflussi di investitori. Anche l'aumento dei casi di virus e le tensioni tra Stati Uniti e Cina hanno sostenuto il prezzo dell'oro, ha affermato Ravindra Rao, capo della ricerca sulle materie prime, Kotak Securities.

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Perché è un rifugio sicuro?

L'oro - parte integrante delle cerimonie nuziali in India - è tradizionalmente usato come copertura contro l'inflazione e considerato un rifugio sicuro per gli investitori durante i periodi di incertezza. Ogni volta che i mercati azionari, gli immobili e le obbligazioni cadono in tutto il mondo, gli investitori si rivolgono all'oro per parcheggiare i loro fondi. La caduta del valore di altre classi di attività e le incertezze globali sulla scia del Covid-19 hanno aiutato l'oro a salire a un livello record. Un fattore chiave alla base di questa solida performance è che la crescita dell'offerta di oro è cambiata poco nel tempo, aumentando di circa l'1,6% all'anno negli ultimi 20 anni. Al contrario, la moneta fiat può essere stampata in quantità illimitate per supportare la politica monetaria, come esemplificato dalle misure di Quantitative Easing (QE) all'indomani della crisi finanziaria globale. L'oro, costituito come investimento, risorsa di riserva e ornamento, è altamente liquido, non è soggetto a responsabilità, non comporta rischi di credito ed è scarso, conservando storicamente il suo valore nel tempo.

Il prezzo dell'oro continuerà a salire?

Molti analisti dell'oro hanno ora rivisto i loro obiettivi di prezzo dicendo che i prezzi potrebbero salire fino a Rs 65.000 per 10 grammi nei prossimi 18-24 mesi. Gli analisti sono ottimisti poiché si prevede che fattori fondamentali come tassi di interesse più bassi, tassi negativi in ​​alcune economie, enormi quantità di liquidità e bilanci fiscali ampliati dei governi che stanno cercando di spingere la crescita in mezzo a Covid-19 detteranno la tendenza dei prezzi. Prevediamo che i metalli preziosi saranno scambiati fino a quando il numero di casi globali di Covid-19 non sarà sotto controllo o non verrà introdotto un vaccino sul mercato che è ancora a pochi mesi di distanza, ha affermato Nish Bhatt, fondatore e CEO, Millwood Kane International.

Con i prezzi in aumento, gli investitori hanno adottato l'oro nel 2020 come strategia chiave di copertura del portafoglio. Indipendentemente dal tipo di ripresa, la pandemia avrà probabilmente un effetto duraturo sull'asset allocation. Continuerà inoltre a rafforzare il ruolo dell'oro come risorsa strategica. E crediamo che la combinazione di alto rischio, basso costo opportunità e slancio positivo dei prezzi sembri destinata a supportare gli investimenti in oro e compensare la debolezza dei consumi da una contrazione economica, afferma un rapporto del World Gold Council.

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Ha dato buoni ritorni?

Storicamente, l'oro ha generato rendimenti positivi a lungo termine sia nei periodi positivi che in quelli negativi. Guardando indietro di quasi mezzo secolo, il prezzo dell'oro è aumentato in media del 14,1% annuo dal 1973, dopo il crollo di Bretton Woods e la fine del sistema del gold standard di agganciare la valuta all'oro, afferma il WGC. L'oro è cresciuto di quasi il 40% nell'ultimo anno, mentre il Sensex ha mostrato una perdita dello 0,41% a 37.871,52 (chiusura di mercoledì) nello stesso periodo.

Quanto è grande il mercato dell'oro in India?

Il WGC ha stimato che le famiglie in India potrebbero aver accumulato circa 24.000-25.000 tonnellate di oro. Vari templi in tutto il paese detengono anche notevoli riserve d'oro. La Reserve Bank of India ha acquistato 40,45 tonnellate di oro nell'anno finanziario 2019-20, portando le sue disponibilità totali di metallo giallo a 653,01 tonnellate. Mentre i prezzi erano aumentati, il rallentamento economico e il blocco innescato dalla pandemia di Covid-19 hanno colpito la domanda del metallo giallo. Di conseguenza, la domanda di oro è scesa del 36% a 101,9 tonnellate durante il trimestre gennaio-marzo del 2020 rispetto alle 159 tonnellate nello stesso periodo dello scorso anno. La domanda di oro dell'India per l'intero anno 2019 è stata di 690,4 tonnellate rispetto alle 760,4 tonnellate del 2018, in calo del 9%, secondo i dati del WGC.

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Tuttavia, si stima che circa 120-200 tonnellate di oro vengano contrabbandate in India ogni anno. Il governo lo scorso anno ha aumentato il dazio all'importazione sull'oro al 12,5%.

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