Spiegazione: perché i titoli tecnologici statunitensi stanno perdendo vigore e come influenzeranno il mercato indiano

Il forte calo dei titoli tecnologici, che includono alcune delle più grandi società del mondo, ha avuto un effetto a catena anche sui mercati globali e ha tenuto sotto stress i mercati in Asia ed Europa nell'ultima settimana.

Il forte calo dei titoli tecnologici negli Stati Uniti ha comportato una correzione di oltre il 5% anche nell'indice DJI nelle ultime tre sessioni di trading. (AP)

Nelle ultime tre sessioni di trading, il Nasdaq Composite negli Stati Uniti è diminuito del 10% in linea con la forte correzione dei prezzi delle azioni dei giganti della tecnologia, tra cui Apple, Amazon, Facebook, Nvidia, Tesla, Netflix e Zoom Video Communications. Il forte calo dei titoli tecnologici, che includono alcune delle più grandi società del mondo, ha avuto un effetto a catena anche sui mercati globali e ha tenuto sotto stress i mercati in Asia ed Europa nell'ultima settimana. Sebbene il calo sia stato forte, è in linea con le aspettative di correzioni a seguito dei timori per le valutazioni elevate su cui stavano negoziando.

L'ascesa prima della caduta

Prima della caduta è importante vedere e comprendere l'aumento dei mercati. Mentre le banche centrali di tutto il mondo hanno adottato le loro misure di rafforzamento della liquidità per sostenere le rispettive economie dalla costrizione causata dalla pandemia di Covid-19 e dall'imposizione di blocchi, i mercati sono diventati pieni di liquidità.

L'enorme eccesso di liquidità si è fatto strada nei mercati azionari (dopo la correzione di febbraio e marzo) con i grandi investitori che hanno pompato grandi somme di denaro nelle grandi aziende. Poiché i prezzi delle azioni sono aumentati, ha attratto anche piccoli investitori al dettaglio nei mercati, portando a ulteriori guadagni. I maggiori beneficiari sono stati i giganti della tecnologia quotati al Nasdaq negli Stati Uniti poiché molti di loro stavano consolidando la propria attività durante il blocco e molti sentivano che sarebbero usciti più forti dopo la pandemia.

Nel periodo compreso tra il 1° aprile e il 1° settembre il Nasdaq è cresciuto del 62 per cento. Durante questo periodo di cinque mesi Apple Inc ha visto il suo prezzo delle azioni aumentare del 124% e Facebook e Amazon Inc hanno visto aumentare i loro prezzi delle azioni rispettivamente dell'85% e dell'83%. Tesla e Nvidia hanno registrato grandi guadagni rispettivamente del 393% e del 127% nei loro prezzi delle azioni durante il periodo e anche Netflix e Alphabet (madre di Google) sono aumentati rispettivamente del 53% e del 50%.

Il rally e la caduta sono stati più pronunciati nelle società tecnologiche, poiché Down Jones Industrial Average (indice di un insieme più ampio di società negli Stati Uniti) è stato relativamente stabile.

Contro il guadagno del 62% del Nasdaq Composite (indice tecnologico), il Dow Jones Industrial (indice a 30 azioni che include aziende di vari settori) è cresciuto del 37%. Allo stesso modo, mentre il Nasdaq ha perso il 10% negli ultimi tre giorni, l'indice DJI è sceso del 5,5%.

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Perché stanno cadendo adesso?

C'è stato un bagno di sangue al Nasdaq nelle ultime tre sessioni di negoziazione con il Nasdaq Composite che è sceso del 10% in tre sessioni di negoziazione dopo aver chiuso a un massimo di 12.056 giovedì 2 settembre 2020. Durante queste tre sessioni di negoziazione le azioni Apple hanno perso il 14% e Amazon è sceso dell'11%. Tra i grandi perdenti ci sono stati Tesla a -26,2%, Zoom Video e Nvidia che hanno perso entrambe il 17% ciascuno. Anche Alphabet e Facebook hanno perso rispettivamente l'11,3% e il 10,2%. Martedì, infatti, le azioni Tesla sono scese del 21% e quelle di Apple e Nvidia sono scese rispettivamente del 6,7% e del 5,7%.

Se la valutazione costosa era una preoccupazione crescente nel mercato, il fatto che il forte rally di alcuni di questi titoli abbia spostato i loro prezzi molto prima dei fondamentali o delle realtà economiche durante la pandemia di Covid-19, ha iniziato a preoccupare un certo numero di investitori. Inoltre, anche le segnalazioni di alcuni grandi investitori come Softbank che acquistano grandi quantità di opzioni di queste società tecnologiche sono state fonte di preoccupazione tra gli investitori.

Quindi, quando le preoccupazioni sulle valutazioni hanno iniziato a riversarsi da tutte le parti, una correzione è diventata imminente.

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L'attuale correzione che si sta verificando nei titoli statunitensi, in particolare nella tasca tecnologica, è molto sulle linee previste. I mercati statunitensi hanno registrato un'impennata a causa del mercato rialzista scatenato dalla banca centrale del mondo sviluppato, sostenuto da tassi di interesse record bassi senza quasi nessuna alternativa. La valutazione del mercato statunitense era ai massimi storici e il rapporto tra mercato e PIL aveva finora superato tutti i picchi. Tutti questi fattori stavano indicando verso una possibile correzione nel breve termine. Di conseguenza, siamo stati cauti sulle azioni statunitensi e abbiamo comunicato lo stesso, ha affermato S Naren, ED & CIO, ICICI Prudential Mutual Fund.

Ci sono alcuni che affermano che mentre l'acquisto speculativo di opzioni call per un valore di $ 40 miliardi da parte di Softbank ha aiutato il rally, lo scioglimento dello stesso potrebbe portare alla caduta ora, ha affermato un importante esperto di mercato.

Sandip Agarwal di Edelweiss Securities ha affermato che una ragione per la forte correzione ora è l'aumento folle dell'ultimo mese circa e alcuni di loro hanno annunciato la divisione delle azioni, che si è aggiunta al loro aumento. Affermando che il passare di quegli eventi ha portato anche alla caduta, ha affermato che potrebbe esserci un ulteriore declino nel Nasdaq in futuro.

Può cadere ulteriormente?

Poiché permangono le preoccupazioni relative alle valutazioni costose di queste società tecnologiche, gli operatori di mercato affermano che potrebbero esserci ulteriori correzioni nei loro prezzi e negli indici principali. Gli esperti affermano che mentre le 5-6 società tecnologiche che hanno guidato il rally e ora stanno guidando la correzione hanno un modello di business forte a lungo termine, il forte aumento dei loro prezzi delle azioni negli ultimi 4-5 mesi li ha portati molto più avanti del loro valutazioni attuali giustificabili e quindi potrebbero vedere una correzione.

Affermando che i fondamentali rimangono intatti per questi giganti della tecnologia e che probabilmente registreranno buoni risultati per il trimestre di settembre, Agarwal ha affermato che potrebbe esserci un'altra correzione del 10% al Nasdaq. Sebbene non ci sia una bolla tecnologica, potrebbe esserci una bolla in un paio di titoli.

Cosa significa per l'India?

Un rialzo o un ribasso nei mercati statunitensi si traduce tipicamente in un rialzo/ribasso nei mercati azionari di tutto il mondo a causa della presenza di investitori istituzionali con sede negli Stati Uniti nei mercati azionari di tutto il mondo e dell'influenza della liquidità negli Stati Uniti sui mercati mondiali. È importante notare che l'aumento della liquidità negli Stati Uniti ha avuto un ruolo anche nell'aumento dei mercati azionari indiani negli ultimi cinque mesi.

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Il crollo dei mercati statunitensi nelle ultime tre sessioni di negoziazione ha messo sotto pressione anche i mercati indiani e il benchmark Sensex alla BSE ha perso 893 punti, ovvero il 2,3% negli ultimi cinque giorni. La preoccupazione nei mercati è che se il calo dei mercati statunitensi si estende oltre i titoli tecnologici, potrebbe portare a un impatto più profondo sui mercati indiani.

Raamdeo Agrawal, Jt MD, Motilal Oswal Financial Services ha affermato che mentre l'eccessiva speculazione ha portato al forte aumento, è probabile che i mercati rimarranno volatili nel prossimo futuro e ciò danneggerebbe i mercati di tutto il mondo, incluso il mercato indiano. Ha detto che le elezioni negli Stati Uniti sono un grande evento in vista, inclusa l'attesa in corso per un vaccino contro il Covid-19.

Anche altri sono d'accordo. Naren ha affermato: 'A causa degli sviluppi delle azioni statunitensi, le azioni indiane potrebbero rimanere volatili nel breve termine. Quindi, un investitore che cerca di fare investimenti attualmente può prendere in considerazione schemi di asset allocation gestiti dinamicamente, orientati al valore, rendimento diviso, situazioni speciali, fondi focalizzati con un orientamento al valore per sfruttare al meglio le opportunità in evoluzione.

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