Spiegato: gli eventi negli Stati Uniti potrebbero dare impulso ai mercati indiani, ma perché bisogna investire con cura?
Mentre ci sono state polemiche sull'esito delle elezioni e c'è stato il caos a Capitol Hill dai sostenitori di Trump, molti ritengono che la politica svolgerà un ruolo limitato nei mercati
I sostenitori di Donald Trump partecipano a una manifestazione a Washington. (Foto AP/John Minchillo) I sostenitori di Donald Trump hanno preso d'assalto il Campidoglio mercoledì pomeriggio, ma l'indice Dow Jones è rimasto impassibile e ha chiuso la giornata al massimo storico di 30.829. Piuttosto che essere influenzati da ciò, i mercati sono stati entusiasti della notizia che il Partito Democratico ha conquistato due seggi al Senato dalla Georgia e ottenuto una maggioranza snella (con il vicepresidente eletto Kamala Harris voto), che potrebbe facilitare il percorso di un grande annuncio di stimolo da parte del presidente eletto Joe Biden dopo che assumerà la carica il 20 gennaio.
Gli esperti dicono che mentre l'India sarà un probabile beneficiario di quel pacchetto di incentivi poiché parte di quel denaro troverà la sua strada nelle azioni indiane, ci sono anche dei rischi.
Perché i mercati sono aumentati negli Stati Uniti e nel mondo?
Chiaramente, i mercati stanno puntando su un altro stimolo, questa volta da Biden. Mentre mercoledì il Dow Jones è salito dell'1,44%, anche il FTSE 10 nel Regno Unito e il DAX in Germania sono aumentati rispettivamente del 3,5% e dell'1,7%. I mercati asiatici sono aumentati giovedì con il Nikkei 225 in Giappone e l'indice STI a Singapore che hanno chiuso con guadagni rispettivamente dell'1,6% e dell'1,65%.
Mentre c'è ottimismo tra i partecipanti al mercato globale in merito allo stimolo previsto, ci sono preoccupazioni per le tasse aziendali più elevate e il controllo antitrust più rigoroso di cui Biden ha parlato. Tuttavia, con una stretta maggioranza al Senato, i mercati ritengono che Biden abbia maggiori probabilità di far passare il pacchetto di incentivi piuttosto che apportare modifiche alla struttura fiscale nella situazione attuale.
Mentre ci sono state polemiche sull'esito delle elezioni e c'è stato il caos a Capitol Hill dai sostenitori di Trump, molti ritengono che la politica svolgerà un ruolo limitato nei mercati. I mercati riguardano più il commercio e il commercio e ora la politica non ha molta importanza nel commercio poiché è grande e potente. La liquidità, la globalizzazione del denaro e della ricchezza sono molto grandi e i numeri sono sbalorditivi, ha affermato Raamdeo Agrawal, presidente di Motilal Oswal Financial Services.
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Cosa significa per i mercati indiani?
In India, anche se giovedì il Sensex ha aperto forte in linea con il trend globale, ha chiuso con un calo dello 0,17%. È importante notare che lo stimolo economico negli Stati Uniti e l'afflusso di fondi nelle azioni indiane è stato uno dei fattori dominanti per l'ascesa dei mercati azionari. Quindi, una maggioranza per Biden al Senato e la sua capacità di spingere uno stimolo avranno un impatto positivo sui mercati indiani poiché una parte di quel denaro dovrebbe trovare la sua strada anche nelle azioni indiane. L'investimento netto degli investitori di portafoglio esteri di Rs 2,22 lakh crore in azioni indiane dal 1 aprile 2020, ha portato Sensex e Nifty a guadagnare rispettivamente il 63,4% e il 64,4%.
Mentre Biden ha parlato del suo grande stimolo, anche se la metà di questo arrivasse, sarebbe grande. I mercati stanno pensando che grandi quantità di denaro a basso costo di interesse troveranno la loro strada nelle economie emergenti inclusa l'India e che lo manterranno più alto nel breve termine, ha affermato Agrawal.
Se questo è stato il più grande fattore trainante per i mercati e lo ha portato a nuovi massimi, chiudere il rubinetto potrebbe influire negativamente su di loro. Questa possibilità, quindi, richiede un comportamento razionale da parte degli investitori al dettaglio nazionali.
Sebbene gli FPI siano stati attori dominanti, anche gli investitori indiani, sia al dettaglio che HNI (individui ad alta rete), hanno svolto un ruolo importante nell'impennata del mercato quando sono entrati nei mercati in grandi numeri a seguito di un forte calo degli indici a febbraio e marzo 2020. Tra Ad aprile e dicembre, la Central Depository Services Limited ha aggiunto più di un terzo (77 lakh) dei conti degli investitori che ha tenuto fino a marzo 2020 (2,12 crore) per raggiungere i 2,89 crore a dicembre. I partecipanti al mercato affermano che un gran numero di investitori per la prima volta è entrato nei mercati e mentre hanno cavalcato questa alta marea, devono essere cauti in caso di movimento avverso.
Gli analisti affermano che gli investitori non dovrebbero guardare a un solo punto dati, ma avere una visione olistica dell'economia e del mercato. Con l'atteggiamento accomodante di RBI e i tassi di interesse bassi che continueranno per qualche tempo, si prevede che l'azionario rimanga la migliore classe di attività. Stiamo già assistendo a un graduale rally su vasta scala. Se il commento proveniente dalla banca centrale è qualcosa da seguire, allora questo rally del mercato non è di breve durata, ha affermato A Balasubramanian, MD e CEO, Aditya Birla Sun Life Mutual Fund.
I mercati lavorano sull'anticipazione delle prospettive economiche attuali e future. L'impatto del Covid sull'economia era stato previsto a marzo, e quindi i mercati si sono corretti: il Sensex ha guadagnato oltre il 15% nell'anno solare 2020. Ora, il ritmo della vaccinazione avrà un impatto sui mercati.
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Gli esperti sostengono che l'economia indiana è a un punto di svolta. La curva Covid si è appiattita e l'attività economica è ai livelli pre-Covid, come evidenziato da vari punti dati ad alta frequenza come l'indice IHS Markit PMI. L'economia rurale continua a essere resiliente e le stime di crescita economica vengono aggiornate. I parametri macro chiave dovrebbero rimanere a favore dell'India. I tassi ufficiali di riferimento sono ai livelli più bassi degli ultimi anni. La RBI ha proiettato l'inflazione CPI (indice dei prezzi al consumo) al 6,8% per il terzo trimestre del 2020-21, al 5,8% per il quarto trimestre del 2020-21 e dal 5,2% al 4,6% nella prima metà del 2021-22. Il PIL reale dovrebbe contrarsi del 7,5% nel 2020-21 ed espandersi dello 0,1% nel terzo trimestre del 2020-21 e dello 0,7% nel quarto trimestre del 2020-21. Il PIL dovrebbe espandersi dal 21,9% al 6,5% nella prima metà del 2021-22.
A giudicare da questi numeri, le prospettive a lungo termine sembrano rosee. La crescita dell'India ha il più alto potenziale di recupero dopo le grandi riforme annunciate dal governo. Lo schema PLI dovrebbe attirare IDE, il settore immobiliare dovrebbe vedere una ripresa, gli NPA bancari dovrebbero essere gestibili e la crescita del credito dovrebbe normalizzarsi. I guadagni che sono stati depressi per alcuni anni stanno mostrando una crescita ragionevolmente forte. Stiamo entrando in un ciclo di aggiornamento degli utili dopo molto tempo, che dovrebbe guidare i mercati in avanti, ha affermato Subramanian.
Quali sono le preoccupazioni per il mercato e gli investitori?
Finora gli investitori stranieri sono stati i grandi rialzisti del mercato. Se la liquidità si esaurisce e l'economia non mostra la resilienza attesa, anche il flusso di FPI scenderà e i mercati ristagneranno o diminuiranno lentamente dagli attuali livelli elevati.
In questo stato di eccitazione, la preoccupazione più grande è che l'interruzione degli afflussi di FPI potrebbe potenzialmente fermare questo rally. Per ora, tutti stanno guardando allo stimolo, ma se c'è un'interruzione negli Stati Uniti che influisce sull'afflusso di fondi o se la questione Covid-19 viene estesa al 2022 e al 2023, allora potrebbe avere un impatto sul mercato, ha affermato Agrawal. . Ha aggiunto che poiché ci sono molte parti in movimento nei mercati e non possiamo controllarle, dovremmo concentrarci su ciò che facciamo poiché ne abbiamo il controllo. Bisogna essere disciplinati negli investimenti ed essere molto cauti in dove si investe.
C'è già la sensazione all'interno di una sezione dei partecipanti che la valutazione di mercato stia superando i fondamentali. Se entra in gioco un fattore di rischio imprevisto, il mercato correggerà o reagirà. Molto dipenderà dai flussi FPI e dal Budget che sta sull'incudine. Gli investitori al dettaglio dovrebbero essere cauti in questo mercato, ha affermato il commerciante di azioni veterano Pawan Dharnidharka.
| Il significato della bandiera confederata sventolata all'interno del Campidoglio degli Stati UnitiUn altro rischio è la possibilità che l'inflazione rimanga a un livello elevato e che la RBI riduca la politica accomodante. Mentre il grafico del Covid sta curvando verso il basso, la crescita del PIL dovrà accelerare nei prossimi mesi. Se l'economia non riprende come previsto, l'alta valutazione di mercato si rivelerà una bolla. Quello scenario danneggerà il sentimento. È improbabile che succeda dal modo in cui le cose stanno prendendo forma
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